SES, dossier 3

Thème 1: L'investissement au cœur de la croissance.

        A) L'investissement productif est le résultat des décisions des entreprises et de l'État.

        B) Le financement de l'investissement des entreprises.

    1/ les différents modes de financement de l'investissement.

    2/ de VA à autofinancement.

    3/ l'influence des profits sur le financement externe.

Les PME ont plus de mal à accéder aux crédits, les banquiers exigent davantage de garanties.
L'accès du financement externe dépend des profits passés, des profits attendus et du niveau d'endettement de l'entreprise.

    4/ les transformation du financement de l'investissement. doc 9p64

        C) Les déterminants de l'investissement des entreprises.

Un investissement pour une entreprise est toujours un pari, mais il est indispensable pour assurer ou accroître une position sur un marché.


2 grands facteurs:

financiers (situation patrimoniale, rentabilité taux d'intérêt)
débouchées

    1/ les déterminants financiers de la décision d'investir. 10 et 13 p64

a. Situation patrimoniale de l'État.
b. La rentabilité du projet d'I. (TD7)
c. Le coût relatif du K. et du W.


    2/ investir pour répondre à une demande anticipée.


D anticipée ou effective = prévision des entreprises en fonction de la D qui pourrait leur être adressée. Elle réagissent en terme d'I si la D est durable.




















Utilisation des capacités productives. Poly.4

Avant d'investir, une entreprise vérifie que son capital est utilisé, en effet il se peux qu'elle ai du capital disponible mais non utilisé. On investit quand la capacité de production est saturée.

C'est pourquoi le taux de capacité productive est un indicateur de la santé de l'économie.

b. Effet d'accélérateur de la D sur l'I.


Depuis 1920 on étudie la variation de la demande sur la variation de l'I. On parle d'I. Induit.

Exercice:

La Q produite = Q demandée.
K/ prod constant = 3
pas de capacité de prod inemployée.
Chaque année l'amortissement est constant.

p.65























Toute variation de la D entraîne une variation de + grande ampleur de l'I.

D stable = effondrement de l'I.

Formalisation du mécanisme accélérateur:

Variation I  =  (K/prod) * variation de D   >>>  en valeur.

Le mécanisme permet de comprendre les répercussions d'une variation sur les secteurs de D de la variation de l'I en biens d'équipement.

Observation chiffrée>

 1997/1998 :  augmentation du PIB
                      augmentation de l'I

2001/2002 : croissance ralentie
                    baisse de l'I.

Forte sensibilité de l'I aux variation de la croissance.

Les déterminants sont complexes. Aucun facteur seul n'explique la décision de l'I.
L'I est sensible à la conjoncture.